據(jù)了解，拉夏貝爾曾公布稱，法國(guó)Naf Naf SAS因無(wú)力清償供應(yīng)商及當(dāng)?shù)卣房?，?dāng)?shù)胤ㄔ阂呀?jīng)裁定其啟動(dòng)司法重整。事實(shí)上，被稱作“中國(guó)版zara”的拉夏貝爾，曾有無(wú)數(shù)的高光時(shí)刻。而且，拉夏貝爾“披星戴帽”入尾聲。

不僅被譽(yù)為“國(guó)民女裝代表”，還曾在三年內(nèi)，成為國(guó)內(nèi)首家“A+H”股上市服裝公司。但近年來(lái)，頭頂“光環(huán)”的拉夏貝爾卻陷入了虧損困境，將面臨被ST的風(fēng)險(xiǎn)，拉夏貝爾還能看到下一個(gè)春天嗎？

啟動(dòng)重組

拉夏貝爾曾斥資收入麾下的Naf Naf SAS，如今也已陌路。拉夏貝爾在公告中稱，由于Naf Naf SAS啟動(dòng)司法重整，且當(dāng)?shù)胤ㄔ阂阎付ㄋ痉ü芾砣藚f(xié)助Naf Naf SAS全部或部分經(jīng)營(yíng)行為，公司喪失對(duì)Naf Naf SAS控制權(quán)，其將不再納入公司合并報(bào)表范圍。

公告顯示，由于2019年度Naf Naf SAS出現(xiàn)大額虧損，且持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力面臨重大負(fù)面影響，導(dǎo)致拉夏貝爾2019年度合并報(bào)表歸屬凈虧損增加4.43億元。2020年一季度，由于疫情在法國(guó)持續(xù)蔓延，Naf Naf SAS經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)一步惡化。

雖然Naf Naf SAS采取了“申請(qǐng)暫緩支付政府欠款”、“擬出售部分核心店鋪?zhàn)赓U權(quán)”等舉措，但均未有效緩解資金壓力，其已無(wú)法正常辦理經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的資金結(jié)算。鑒于Naf Naf SAS無(wú)力償還2410.6萬(wàn)歐元到期欠款，當(dāng)?shù)胤ㄔ焊鶕?jù)法國(guó)相關(guān)法律規(guī)定裁定其啟動(dòng)司法重整。

這已是拉夏貝爾半年內(nèi)第二家子公司破產(chǎn)。1月21日，拉夏貝爾子公司杰克沃克因無(wú)力償還債務(wù)，被法院比準(zhǔn)破產(chǎn)清算申請(qǐng)。關(guān)于放棄子公司杰克沃克，拉夏貝爾的解釋為“該品牌仍處于培育發(fā)展的初期，品牌競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)，未來(lái)仍需大量的資金投入，且盈利前景不能樂(lè)觀估計(jì)，目前資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)，已不具備持續(xù)運(yùn)營(yíng)能力。

對(duì)于子公司接連破產(chǎn)，拉夏貝爾相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示：“當(dāng)前正處于轉(zhuǎn)型發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)期，公司主動(dòng)實(shí)施戰(zhàn)略性收縮，重點(diǎn)聚焦核心女裝業(yè)務(wù)發(fā)展。對(duì)于成長(zhǎng)前景不確定的非核心業(yè)務(wù)以及預(yù)期未來(lái)大幅虧損或需要較多資金投入的業(yè)務(wù)，將根據(jù)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀大幅減少或停止資源投入。杰克沃克申請(qǐng)破產(chǎn)清算符合公司集中資源、發(fā)展核心業(yè)務(wù)的需要?！?/p>

在紡織服裝管理專家、上海良棲品牌管理有限公司總經(jīng)理程偉雄看來(lái)，拉夏貝爾本身存在虧損、資金困難等問(wèn)題，再加上疫情影響，子公司面臨無(wú)法支付房租、工資等問(wèn)題，這在一定程度上，加快了Naf Naf SAS的破產(chǎn)速度。

不過(guò)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝則認(rèn)為，對(duì)Naf Naf SAS失去控制權(quán)，對(duì)拉夏貝爾并非是一件壞事，失去控制權(quán)報(bào)表不合并，在一定程度上減少了拉夏貝爾的虧損。其次，對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)的子品牌的剝離，有利于拉夏貝爾聚焦主業(yè)的轉(zhuǎn)型發(fā)展。

 “蒙眼”狂奔

半年兩家子公司破產(chǎn)，更多的是拉夏貝爾多年激進(jìn)擴(kuò)張種出的“果”。

1998年，在服裝代理大行其道之時(shí)，拉夏貝爾創(chuàng)始人邢加興萌生了創(chuàng)立自己服裝品牌的想法。在四處籌資50萬(wàn)元資金后，與2位設(shè)計(jì)師和幾位銷售人員成立了拉夏貝爾。2003年，服裝行業(yè)低迷，邢加興卻反其道行之，帶領(lǐng)拉夏貝爾加足馬力生產(chǎn)，開啟了一場(chǎng)“豪賭”。隨后，服裝市場(chǎng)迎來(lái)消費(fèi)狂潮，拉夏貝爾一戰(zhàn)成名，在服裝行業(yè)站穩(wěn)了腳跟。

2014年在香港聯(lián)交所上市，三年之后在A股上市，成為國(guó)內(nèi)首家“A+H”股上市服裝公司，伴隨資本市場(chǎng)如日中天的發(fā)展態(tài)勢(shì)，拉夏貝爾品牌及門店的擴(kuò)張愈演愈烈。

拉夏貝爾招股說(shuō)明書顯示，2012年拉夏貝爾旗下?lián)碛?340家零售門店，2014年門店增加至6887家，到2018年上半年達(dá)到擴(kuò)張頂峰，門店數(shù)量高達(dá)9540家。旗下品牌也由當(dāng)初的三大主營(yíng)女裝品牌擴(kuò)展到2018年的五個(gè)女裝 La Chapelle、Puella 、7 Modifier、La Babité及Candie's、三個(gè)男裝 JACK WALK、Pote、MARC ECKō及童裝8eM等多品牌。而在品牌擴(kuò)張高峰期時(shí)，拉夏貝爾一年曾新增4個(gè)品牌。

對(duì)于如此之快的擴(kuò)張模式，邢加興曾在公開場(chǎng)合表示，“發(fā)展中的公司是停不下來(lái)的，國(guó)內(nèi)消費(fèi)市場(chǎng)每年都是20%多的增長(zhǎng)，如果不開新店就意味著倒退”。

顯然，停下腳步對(duì)于拉夏貝爾而言并非易事。2018年處于虧損中的拉夏貝爾依舊推進(jìn)收購(gòu)擴(kuò)張事宜。2018年6月底，拉夏貝爾以2080萬(wàn)歐元從VIVARTE SAS手中買下NafNafSAS 40%的股權(quán)。隨后2019年6月，拉夏貝爾以3534萬(wàn)歐元價(jià)格收購(gòu)LaCha Apparel II Sàrl60%股權(quán)，以間接獲得Naf Naf SAS 60%股權(quán)，斥資收購(gòu)下，NafNafSAS成為拉夏貝爾旗下的附屬公司。

程偉雄表示，拉夏貝爾多品牌、多門店的發(fā)展模式，確實(shí)在高歌猛進(jìn)中能夠推動(dòng)企業(yè)的發(fā)展以及推動(dòng)品牌的快速成長(zhǎng)，但是隨著大肆擴(kuò)張，這種跑馬圈地的重資產(chǎn)模式，并沒(méi)有帶來(lái)多少紅利，公司很快便因?yàn)橘Y金問(wèn)題而陷入困境。成本增加，現(xiàn)金流吃緊、資源不匹配、門店成效差等。在問(wèn)題出現(xiàn)之時(shí)并沒(méi)有被重視，反而在不斷量變的過(guò)程中導(dǎo)致質(zhì)變，從而使得業(yè)績(jī)滑坡子公司破產(chǎn)等。

存退市風(fēng)險(xiǎn)

值得一提的是，拉夏貝爾已于5月15日發(fā)布《股票可能被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示的提示性公告》。公告顯示，經(jīng)公司財(cái)務(wù)部門測(cè)算，預(yù)計(jì)2019年度歸屬凈利潤(rùn)約虧損21.39億元(未經(jīng)審計(jì))。

這是拉夏貝爾上市后再度出現(xiàn)虧損。2018年，拉夏貝爾營(yíng)收首破百億元大關(guān)，雖然營(yíng)收同比有兩位數(shù)增長(zhǎng)，但歸屬凈利潤(rùn)卻出現(xiàn)了同比三位數(shù)的下滑，虧損1.595億元。

“若公司2019年度經(jīng)審計(jì)后的歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為負(fù)值，公司A股股票將被實(shí)施‘退市風(fēng)險(xiǎn)警示’的處理。”拉夏貝爾相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴北京商報(bào)記者。

事實(shí)上，拉夏貝爾出現(xiàn)虧損早有預(yù)兆。2016年，拉夏貝爾歸屬凈利潤(rùn)已開始下滑。2017年上市首年，拉夏貝爾實(shí)現(xiàn)營(yíng)收89.99億元，同比增長(zhǎng)5.24%；凈利潤(rùn)卻下滑6.29%至4.99億元。而毛利率卻從2012年的71.7%一路下滑至2016年的66.6%。對(duì)此，拉夏貝爾稱，毛利率下降是由平均單位產(chǎn)品的銷售價(jià)格同比略有下降，以及在線平臺(tái)銷售占比提升所致，其中，在線平臺(tái)銷售利率低于實(shí)體店鋪。

除了業(yè)績(jī)?cè)绗F(xiàn)端倪，伴隨巨額虧損，拉夏貝爾高管、董事相繼離職。2月3日，邢加興辭去董事長(zhǎng)職務(wù)；2月25日，總裁于強(qiáng)辭職；2月29日，拉夏貝爾董事王文克、獨(dú)董芮鵬相繼辭職；3月29日，拉夏貝爾首席財(cái)務(wù)官沈佳茗辭職。

雖然高層變動(dòng)被部分業(yè)內(nèi)人士理解為拉夏貝爾的“自救措施”，但在時(shí)尚產(chǎn)業(yè)投資人、優(yōu)意國(guó)際CEO楊大筠看來(lái)，功勛高管及創(chuàng)始人接連離職，意味著從管理層就已不看好拉夏貝爾的發(fā)展，拉夏貝爾退市，只是時(shí)間問(wèn)題。

值得一提的是，拉夏貝爾新任總裁尹新仔，深耕服裝行業(yè)20余年，此人的上任，被業(yè)界賦予厚望，更有人稱尹新仔的上任有助于拉夏貝爾今后的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型調(diào)整。

而在程偉雄看來(lái)，無(wú)論管理層如何變動(dòng)，拉夏貝爾依舊存在退市的可能，如果被ST后有機(jī)會(huì)進(jìn)行重組，那么拉夏貝爾或許還能抓住最后一根“救命稻草”。

拉夏貝爾相關(guān)負(fù)責(zé)人回復(fù)北京商報(bào)記者稱：“公司將積極推進(jìn)轉(zhuǎn)型調(diào)整進(jìn)程，全力以赴爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)2020年度扭虧的目標(biāo)。未來(lái)，公司將繼續(xù)收縮經(jīng)營(yíng)資源專注核心業(yè)務(wù)發(fā)展，提升庫(kù)存周轉(zhuǎn)速度和資金周轉(zhuǎn)效率，降低固定成本費(fèi)用、控制不合理支出。同時(shí)，公司計(jì)劃通過(guò)有效盤活長(zhǎng)期存量資產(chǎn)、尋求更多合作資源、優(yōu)化資金使用規(guī)劃等方式，進(jìn)一步改善公司資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)?！?/p>

綜上所述，我們可以了解到，拉夏貝爾受到疫情的沖擊，曾拉夏貝爾“披星戴帽”開始進(jìn)入尾聲。好了，今天就先介紹到這里，希望上面的介紹能給大家?guī)?lái)幫助！